安信策略陈果:MSCI年内最后一次扩容在即 近两百只中盘股首次纳入

北京时间11月8日上午,指数编制公司摩根士丹利资本国际(MSCI)宣布,将实施扩大a股纳入的第三步,将摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI emerging market index)中所有大a股(包括合格创业板目标)的纳入系数从15%提高到20%,同时将中a股(包括合格创业板目标)纳入MSCI新兴市场指数,一次性纳入系数为20% 上述变化将在2019年11月26日股市收盘后生效

上述调整生效后,摩根士丹利资本国际旗下a股将拥有权重为81.2%的244只大盘股(包括18只创业板股票),权重为18.8%的228只中盘股(包括22只创业板股票) 其中,189只中型股首次纳入摩根士丹利资本国际,39只中型股从以前的大型股调整而来。 (有关摩根士丹利资本国际a股的具体清单和重量清单,请联系销售部门 )摩根士丹利资本国际表示,中国a股在摩根士丹利资本国际中国指数和摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的调整权重将分别达到12.1%和4.1%。 根据这一计算,我们预计摩根士丹利资本国际今年的最后一次扩张将带来比今年5月和8月大得多的增量资金,即大约400亿元人民币的被动资金。

最近几周,资金不断从朝鲜净流入,我们认为这是海外投资者风险偏好上升和摩根士丹利资本国际(MSCI)对美国股票持续走高带来的扩张预期的结果。 如果美国股市没有遭受重大风险,未来几周外资将继续以更快的速度流动。 然而,在摩根士丹利资本国际(MSCI)调整于11月26日生效后,如果美国股市出现大规模调整,可能会出现外资的短期外流。 同时,在摩根士丹利资本国际11月扩张后,我们需要进一步观察摩根士丹利资本国际发起的新一轮磋商,把握摩根士丹利资本国际未来a股扩张的预期和节奏。

风险提示:

跟踪摩根士丹利资本国际指数的活动资金很多,实际资金流入低于估计值

(资料来源:陈果a股战略)

(编辑:DF064)