股票期权时隔1733天大扩容 券商欢呼外资欣喜

(原标题:1733天后股票期权扩大券商为外商投资喝彩)

中国证监会发言人常德鹏11月8日表示,中国证监会已正式启动扩大股指期权试点工作,并按程序批准了在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的沪深300ETF期权和在中国证券交易所上市的沪深300股指期权。 下一步,中国证监会将指导交易所做好各项准备工作。

图片来源:中国证监会官方微信将于1733天后开通

这是近五年来股市股指期权首次上调。市场对此期待已久。 2015年2月9日,中国一楼期权产品上海50ETF期权正式上市交易,比8日早1733天。

事实上,上海50ETF期权已经成为投资者管理风险的重要工具。然而,由于金融业在50ETF中的权重很高,它对股票市场的覆盖面有限,不能完全满足投资者多样化的风险管理需求。 期权的丰富将充分发挥股票期权的经济功能,进一步满足投资者日益增长的需求。

到底有什么选择?从学术上讲,期权是指一种合同,它赋予持有人在特定日期或之前的任何时候以固定价格购买或出售资产的权利。 交易所交易基金期权是以交易所交易基金指数基金为标的的期权产品。

期权可以买卖,这意味着有机会做得更多空 然而,并非所有投资者都有资格交易期权产品。个人投资者参与有一定的门槛,需要满足以下条件:

1.投资者在申请开立50ETF期权账户前,需要确保期货保证金账户的可用资产在20个交易日内不少于50万元。

2。申请人具有6个月以上金融期货交易经验,具备融资融券交易资格。

3。申请人需要具备一定的期权基础知识,必须对证券公司进行相关测试并通过测试。

4。具有证券公司认可的期权模拟交易经验,并具有相应的风险承受能力;

5、符合证券公司规定的其他条件

值得注意的是,50ETF期权头寸自今年以来持续飙升,市场繁荣,许多投资者涌入市场。 今年1月至8月,50ETF期权累计成交额为4.02亿英镑,日均成交额为246.9万英镑,同比增长89.75%。

为什么要扩展选项?

国内外经验和相关理论研究表明,股票期权对平衡现货市场供求、维护市场稳定具有积极影响。

从国际经验来看,美国市场上500多只交易所交易基金和近3000只个股是股票期权的目标,它们在现货股票市场上的聚集效应和促进效应非常显着。 成熟市场的理论研究也得出了明确的结论。美国《芝加哥期权交易所股票期权上市交易评估》和《期货和期权交易对经济影响研究报告》认为,期权产品不会从股票市场转移资金,有助于提高现货市场流动性和稳定基础资产波动,对实物资本的形成有积极影响,并充分肯定期权的经济功能。

提高股票期权目标是中国资本市场发展的内在要求,对股票市场和期权市场的长期持续健康发展具有重要意义。主要体现在以下四个方面:

1。丰富投资者风险管理工具,有助于增强保险机构等长期基金持股信心,吸引长期基金进入市场;

2。有助于激活现货市场,提高目标市场的流动性;

3。有助于促进衍生品市场的发展,丰富多层次的资本市场体系;

4。确保进一步对外开放和取得良好效果的重要配套措施,将有助于提高中国资本市场的国际化水平

为什么是上海和深圳300?

新增加的沪深300ETF期权合约选择跟踪沪深300指数的最大ETF产品作为目标 沪深300指数由300家规模大、流动性好的a股龙头企业组成。 成份股更具代表性,基本覆盖中国证券市场的主要行业。它们全面反映了沪深a股市场的整体表现,更有利于满足投资者的风险管理需求。 沪深300指数只有8%的股票,约占a股总市值的60%。

目前,沪深股市有10种ETF产品跟踪沪深300指数,2019年前三季度总成交量为4186亿元 其中,两市最大的是在上海证券交易所上市的华泰贝里上海和深圳300ETF,总规模为345亿元,占2019年前三季度同一产品交易量的61% 深圳最大的市场是嘉实多上海和深圳300ETF,总规模为226亿元,占同期同类产品的12% 这两只基金也是沪深交易所交易所交易所交易基金期权的相应目标。

对证券交易商和期货公司有利

股票期权产品的扩展。最直接的好目标是证券交易商和期货公司 由于期权交易量大、交易频繁,对其经纪业务尤其是金融期货优势的期货公司来说,显然是有利的。

此外,股票期权产品的扩张也使外国投资者更容易进入a股市场。 股票期权市场的进一步完善将有助于提高中国资本市场的国际化水平。 例如,不断增加a股数量的摩根士丹利资本国际(MSCI)将其增量基金分为主动基金和被动基金,其中约2000亿元的主动基金进入a股。一个重要前提是a股需要有更完善的套期保值工具。

值得注意的是,由于期权产品具有一定的杠杆作用,是相对复杂的衍生品,个人投资者应理性参与期权市场,增强风险防范意识,树立正确的投资理念,根据自己的判断谨慎做出独立的投资决策。 (记者:孙祥峰,宋林李赞熙,黄玲玲)