两办法公布负面清单 让央企敢投不乱投

中央企业如何在允许企业“敢于投资”和提高国有资本效率的同时,防止“无序投资”和国有资产流失?

18日,国务院国有资产监督管理委员会公布《中央企业投资监督管理办法》和《中央企业境外投资监督管理办法》,明确中央企业境内外投资负面清单,划定中央企业投资红线 对于负面清单以外的其他投资项目,中央企业应根据企业发展战略和规划自行决策,自行承担责任。

中央企业不允许投资列入“禁止类”的投资项目

投资是企业生产经营中最重要的活动之一,也是最具风险、最复杂、最难决策的事项之一。 中央企业本质上属于全民所有,经济增加值约占国内生产总值的10%,上缴税收约占国家财政收入的1/6。他们投资的方向、收益和风险引起了人们的极大关注。

今后如何监管中央企业的投资?

SASAC副主任黄丹华表示,重点是“管理投资、程序、风险和回报”,以提高国有资本效率,防止国有资产流失,保持和增加国有资本价值。

管道方向是核心环节 两个《办法》明确提出,要鼓励中央企业进一步集中主业,集中力量发展关系国家安全和国民经济命脉的重要产业和重点领域及重大专项,集中力量发展前瞻性战略产业,集中力量发展产业链高端。

首先,管理发展战略和规划 SASAC将通过制定中央企业五年发展规划,审查中央企业三年滚动发展计划,逐家逐户核定企业非主营业务投资比例。

第二,管理中央企业年度投资计划 今后,中央企业将编制年度投资计划。SASAC将从投资方向、投资规模、投资结构和投资能力等方面对企业年度投资计划进行备案和管理,监督企业年度投资不偏离企业发展目标。

三是充分利用投资项目的负面清单 这次《办法》最大的两个创新是建立中央企业投资项目负面清单制度的建议。 负面清单明确界定了SASAC的监管底线,也为中央企业的投资行为划定了红线,明确了中央企业不能投资什么。

黄丹华透露,负面清单对投资方向提出了明确要求 投资项目按类别分为“禁止”和“专项监管”投资项目。 中央企业不得投资列入“禁止类”的投资项目;列入“专项监管类别”的投资项目,中央企业需向SASAC报告,履行投资者审查和控制程序

据了解,负面清单主要包括:不符合国家产业政策的投资项目列为禁止项目;不符合企业投资决策程序和管理制度的投资项目列入禁止类;项目资本金低于国家有关规定要求的投资项目列为禁止项目等。

建立整个投资过程的风险控制体系,设定投资回报的底线

除了投资,我们还必须注意程序。 此次发布的两个《办法》进一步对企业投资程序的标准化提出了要求。 一是通过系统标准化程序。企业应从决策程序、管理流程、风险控制和责任追究等10个方面制定具体的投资管理制度,并明确程序。 二是完善信息系统,加强过程控制。中央企业的所有投资项目都必须进行登记,以实现对投资活动的动态监控和管理。 第三是加强问责制

在风险管理方面,未来将建立整个投资过程的风险控制体系,加强对整个投资过程的检查和评估。 “整个投资周期包括许多环节。任何环节中的任何问题都会导致项目失败 ”黄丹华说 SASAC将中央企业投资监管分为三个阶段:前期、中期和后期 前期管理要求中央企业制定和完善投资管理制度,编制投资计划并报SASAC备案。过程管理强调SASAC对项目实施过程的检查,要求中央企业在项目实施过程中做好跟踪分析和重新决策。事后管理要求SASAC和中央企业对投资项目进行事后评价,做好重大投资项目的专项审计工作

中央企业不仅要防止亏损,实现“保值”,还要追求回报,争取投资“增值”。 未来,在收益管理方面,将设定投资收益底线,建立及时止损退出机制,提高投资收益。

境外投资监管更加严格,原则上不允许非主要投资。

近年来,中央企业国际化经营取得显着进展,在世界150多个国家和地区开展业务,海外资产超过5万亿元 中央企业海外投资如何监管?黄丹华表示,海外投资要求更加严格 这主要体现在两个方面

首先,更多地关注主要业务 原则上,中央企业不得投资海外非核心业务。 确需对非核心业务进行投资的,应报SASAC审批,并与在相关核心业务中具有优势的中央企业合作进行。 让“专业人士做专业的事情”,通过优势互补来降低投资风险和无序竞争。

第二,更加重视海外风险防控。 考虑到海外投资的高风险,《中央企业境外投资监督管理办法》提出了更严格、更具体的要求。 例如,在股权结构中,海外投资需要积极引入第三方机构参股,以防范风险;对于重大海外投资项目,应委托有资质的独立第三方咨询机构在项目决策前进行专项风险评估;要充分利用出口信用保险和商业保险机制,减少风险等造成的损失。 这些规定都旨在将风险发生的可能性降至最低,分散投资损失。